12月24日晚间，新特动力（01799.HK）发布公告，基于现在所处行业情景，统一其骨子情况安捷播放器16.0.3.51，经与保荐机构充分相似并审慎论证后，决定拒绝初次公开刊行东谈主民币往日股（A股）股票并于上海证券往来所主板上市的苦求（以下简称A股刊行上市）并猬缩苦求材料。
骨子上，比年来光伏行业面对下行周期，重叠本年以来IPO的捏续收紧，关于新特动力回A之路开启暂停键，商场并不感到不测。回溯历史，2023年3月4日，新特动力IPO苦求获受理，同庚3月9日审核状态更新为“已问询”，9月19日过会，彼时距离登陆A股主板，还需中国证监会审批注册。
尊府透露，新特动力主贸易务为高纯多晶硅研发、坐褥和销售及风能、光伏电站的配置和运营，于2015年12月30日在香港联交所主板上市。“A+H”两地上市诚然能进一步延长融资渠谈，但详细现时环境，新特动力猬缩IPO苦求也有其合感性。
现存多晶硅产能30万吨 产能已兴奋现时需求
据此前公告，新特动力原计算通过A股IPO召募资金88亿元，用于配置新疆准东年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳轮回经济配置相貌。这一相貌共分为两期，每期产能10万吨。凭证新特动力2023年年报清楚，募投相貌一期10万吨相貌已于2023年8月建成投产。一期项主义资金源头为2021—2023年在行业上行时分积贮的自有资金。另据新特动力发布的公告，统一现在光伏产业链陡立游供需关系和商场环境，募投相貌二期10万吨相貌暂不配置。
新特动力2024年半年度评释透露，评释期公司多晶硅产量14.65万吨，销量13.68万吨，较上年同期增长92.55%、58.86%；上半年多晶硅坐褥成本4.8万元/吨；产销量居行业前线，坐褥成本居第一梯队。
因此，从召募资金角度看，A股IPO关于新特动力来说只是精雕细琢，毕竟新特动力仍为港股上市公司，仍然具备境外径直融资能力。
多晶硅夯实成本上风 多维布局重塑成长弧线安捷播放器16.0.3.51
不成否定的是，丰富的征象资源栽植了便宜的电价上风。
新特动力本年计谋性地投资了3GW的新动力相貌，从收益和成本两头不竭夯实多晶硅板块成本上风。在人人绿色低碳家具消耗理念日益增强的配景下，萝莉社区新特动力应用“绿色电力”制造“绿色家具”，晋升多晶硅家具在商场中的竞争力和招供度，同期还能为下流组件厂商碳踪影认证提供有用数据救助。
据公司2024年8月底公告，在光伏行业产业链合座处于低谷，且组件价钱、风机、塔筒采购成本大幅裁汰的情况下，新特动力获批投资配置3GW新动力相貌，其中1GW光伏相貌、2GW风电相貌。
这不仅是一笔长久收益厚实的风电光伏计谋投资，同期也有望为新特动力多晶硅业务裁汰成本。新特动力在满产的情况下，年用电需求量逾越100亿kW·h，3GW新动力相貌建成并网后，有望争取通过商场化往来的风光将相貌所坐褥的部分绿电用于多晶硅坐褥，发挥新动力轮回经济产业链上风。
值得防护的是，新特动力一直专注新动力产业的“两头”，多晶硅业务只是是新特动力的“半壁山河”，缔造16年来，下流新动力电站开发、运营，以及中枢家具制造方面也面面俱圆，与业务布局单一或从事垂直一体化的同业比拟，功绩抗拒多晶硅价钱波动更显韧性。凭证新特动力2024年中报，多晶硅业务收入占比约50%，而另外约50%的收入孝顺则来自于征象资源开发、配置、运营以及逆变器、SVG等重要开辟制造业务。
5色吧跟着新式电力系统的提速，本年以来，商场对逆变器需求不休增大，新特动力2024年中报透露，逆变器家具国内商场集采中标量和外洋商场签约量较上年同期增长逾越200%，逆变器家具达成交货约7GW，达成收入约东谈主民币8.8亿元，较上年同期划分增长约105%和100%。这将进一步匡助新特动力在行业阵痛期增强计算韧性，穿越行业底部周期。
从公开信息中也不错看出，新特动力对非多晶硅业务的酷好进程在不休加强。凭证新特动力干系公告，其附庸公司特变电工新疆新动力股份有限公司（以下简称特变电工新动力公司）主要从事下流新动力电站配置和逆变器等中枢家具坐褥，2023年达成净利润约9亿元。6月14日，新特动力还公告，公司向农银金融和交银金融回购捏有的特变电工新动力公司共计约24%的股权，回购事项完成后，新特动力捏有特变电工新动力公司股份的比例将从75.75%晋升至99.49%，捏股比例的晋升将进一步增多归母净利润，自由新特动力在风电、光伏板块的捏续盈利能力。
融资技巧丰富多元 优质钞票加快周转
虽然“A+H”双重融资平台能带来更大商场机遇，但成本商场的融资渠谈不唯有股票刊行，最近几年火热的REITs同样早已纳入新特动力的“融资器具箱”。
2024年7月2日，寰宇首单民企新动力公募REITs——中原特变电工新动力REIT认真在上交所上市往来，上市刊行价钱3.879元/份，刊行份额3亿份，召募资金总数11.637亿元。该公募基金底层钞票为新特动力运营的光伏电站，运营期将孝顺捏续厚实的电站收益。收场2024年12月10日，中原特变电工新动力REIT本质了首笔分成，达成了企业和投资者双赢。
据了解，我国REITs刊行要过程国度发改委、证监会、往来所、证券业协会、基金业协会的层层审核，以确保上市的钞票价值可捏续性。从这点来看，以新特动力为代表的新动力电站的长久厚实的收益价值也曾获取干系监管部门的招供。在中原特变电工新动力REIT上市后，不休有新增新动力相貌REITs家具告捷刊行。除此以外，公募REITs可通过定增扩募，小步快走、有用合理地达成欠债率压降。凭证规矩，统一类钞票不错通过单个公募REITs增发、扩募的风光不休装入，后续新特动力仍可借助该REIT相貌进行扩募及融资，为本身新动力产业发展捏续造血输血。
新特动力2024年中报透露，收场2024年6月末，新特动力已达成并网发电的运营电站相貌约3.33GW，要知谈，新特动力首期REITs上市的电站限制为150MW，后续仍有多半优质的新动力电站可供筛选，这无疑将加快新特动力优质钞票的周转。
瞻望异日，新特动力在公告中称，公司将以经济效益为中枢，加大科技立异，强化里面惩处，进一步提高多晶硅质料，裁汰坐褥成本；捏续加大风、光资源开流配置及运营限制，进一步扩大逆变器、动力路由器、静态无功赔偿安装（“SVG”）、柔性直流换流技能安装等重要开辟商场占有率，积极布局新的利润孝顺单位，达成可捏续高质料发展。（秦声）
校对：姚远安捷播放器16.0.3.51