检察最新行情

原标题：水点公司估值超50亿好意思元 王慧文、博裕老本等投资午夜电影

5月1日，自两周前向好意思国证券交往委员会(SEC)提交IPO苦求后，近日水点公司再次更新招股书，暴露出了最新信息。

最新的F-1招股书文献上，细目水点公司刊行价钱区间为每份ADS（好意思国存托证券）10到12好意思元，有打算刊行3000万股ADS（诳骗逾额配股权前），诳骗绿鞋机制后，瞻望运行募资额最高为4.14亿好意思元，公司估值逾越50亿好意思元。 

在主要鞭策信息中，博裕老本、厚朴老本、好意思团创始东谈主王慧文眷属相信Kevin Sunny共计认购水点2.1亿好意思元的等值股份。

创始团队投票权逾越50%

4月17日，水点公司于向好意思国证券交往委员会提交了IPO苦求，有打算在纽约证券交往所挂牌上市，股票代码为“WDH”。高盛、摩根斯坦利、好意思银证券、招商证券、中信等着名投行均参与本次刊行。得手上市后，不到5岁的水点公司将有望成为国内第一家登陆纽交所的保障科技公司。

腾讯、好意思团、博裕、瑞再、高榕、IDG老本等王人是水点的首要投资者。

开导之初，腾讯、好意思团、IDG老本、点亮基金和真格基金就向水点公司投资了5000万东谈主民币，A轮，蓝驰、编削工厂加入，腾讯、高榕、IDG老本赓续跟投，2019年6月水点完成超10亿元东谈主民币的C轮融资，博裕老要领投，中金老本跟投，到了2020年8月，公司又完成2.3亿好意思元的D轮融资，瑞再和腾讯领投。

更新后的招股书上不错看出股权结构。

最新招股书上炫耀，公司创始东谈主兼CEO沈鹏、鸠合创始东谈主杨光、胡尧股权共计24.4%，腾讯合手股20.4%，博裕、高榕、瑞再分歧合手股11%、6%和5.2%。

水点公司股票分为A类股份及B类股份，同股不同权，唯有创始团队合手有B类平淡股，每1股领有9票的投票权。招股书炫耀，水点公司董事会主席兼CEO沈鹏所合手股票属于B类平淡股，据暴露，IPO后沈鹏将领有逾越50%的投票权。

好意思团王慧文、博裕老本等“下单”

值得祥和的是，更新的招股书也公布了部分主要投资者名单。

博裕老本、厚朴老本、好意思团创始东谈主王慧文共计下单认购水点2.1亿好意思元的等值股份，好意思团创始东谈主王慧文的眷属相信基金Kevin Sunny投资3000万好意思元、博裕老本投资1亿好意思元、厚朴老本投资8000万好意思元。

贵寓炫耀，Kevin Sunny为好意思团创始东谈主王慧讳疾忌医头眷属透过相信障碍全资领有的公司，萝莉社区2020年理思汽车IPO之际，Kevin Sunny投资了2000万好意思元。博裕老本是水点C轮领投方。厚朴老本由高盛集团的中国合资东谈主和中金公司的创建东谈主之一方风雷创立，旗下基金则投资了蔚来汽车、小米、商汤科技等明星企业。水点公司相干厚爱东谈主暗示，这几家投资者的认购，无疑体现了对水点公司计策价值和改日发展的强硬信心，有助于向阛阓传递正面信息。

招股书炫耀，IPO召募所得资金净额将主要用于健康作事和健康保障业务，插足技巧研发以及用于一般公司用途，包括营运资金需求以及在健康作事和保障畛域的潜在计策投资和收购，以构建一个“保障+健康作事"的生态圈。

尚未杀青盈利 归天问题何解？

投资者看好，阛阓领有弘大后劲，而另一方面，归天的问题也不得不直面。

艾瑞答复瞻望从2019年到2024年，在线健康险保费将保合手强盛增长，复合增长率为53.7%。招股书炫耀，最近三年，水点公司事迹一直处于高增长通谈。

水点公司2016年创立，旗下现在主要有两块业务，收罗大病乞助平台“水点筹”和健康险科技平台“水点保”，水点筹是收罗大病筹款0作事费的首创者，亦然国内最大的个东谈主大病乞助平台。水点筹不以盈利为观念，属于病后拯救，水点保是一个聚焦在互联网健康险的互联网保障科技平台，和62家保障公司联结，用科技助推普惠保障。

招股书炫耀，水点保2018年到2020年，首年保费分歧是9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元，年均复合增长率为285.25%。

长险业务增长更快，2018年首年保费300万，2019年，长险业务首年保费猛增到5.5亿元，2020年长险首年保费达到25.1亿元，占比升至17.4%。水点保的单个用户首年保费从2018年的590.1元提高到2020年的1143.2元，单张保单的首年保费从2018年的442.6元提高到2020年的819.1元。适度2020年底，水点保的累计付费保障用户数目依然增至1920万，累计保单数目达到3070万张。

惹争议的归天问题，骨子比例正在逐年收窄。

据炫耀，水点公司2018、2019、2020年净收入分歧为2.38亿元、15.11亿元和30.28亿元，同时净归天分歧为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元，转化后EBITDA归天分歧为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元。三年归天率分歧为58.93%、10.52%、8.17%，累计归天金额超12亿元。

从招股书不错发现，其主要开销项为销售和营销用度。2018-2020年该项用度分为是分歧为1.85亿元、10.56亿元、21.31亿元，2020年营销用度的营收占比为70.4%。

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关于水点营销用渡过高，有不雅点合计，关于访佛水点保这么的分销业务来说，营销用度本即是成本的主要构成部分，这是业务属性决定的。

有业内东谈主士合计，在水点公司发展早期，水点互助和水点筹如实孝顺了较大比例的保费，然则跟着水点公司对其他第三方渠谈的拓展，以及着名度提高、破费者数据瞻念察等才气的擢升带来当然流量的擢升，以及全体限制的扩大，水点互助和水点筹孝顺的保费比例接续下跌。这意味着水点保已完成计策转型，改日的增长将主要依靠第三方流量渠谈、当然流量和复购。而跟着水点保的品牌效应接续扩大，作事用户数的增多，当然流量和复购用户的流量有望进入稳步增永久，这将进一步缩短水点保的平均获客成本。

值得一提的是，水点的股票代码“WDH”中的H，指向健康（health）业务。研发插足上，水点公司也一直在合手续增多。从2018年的6，920万元增长到2019年的2.15亿元到2020年的2.44亿元，占净收入的8.1%。现在水点保依然完成了承保核保、续费续保、退费退保以及保全作事的智能线上化，水点也向保障价值链的联结公司提供保障科技处理决议，2020年技巧作事收入1.94亿元，收入占比6.4%。

通过IPO与新业务的拓展，水点公司概况正在在向老本阛阓求教一个新的故事：以保障、科技切入超十万亿的大健康赛谈，打造“保障+健康作事”的一站式健康管束平台。改日之路，概况仍是机遇与挑战并存。

（作家：魏雯静 剪辑：曹金良）

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